Waarop dient te worden gelet indien een minderheidspakket wordt gekocht in een besloten vennootschap?
Zonder volledig te kunnen zijn is het van belang in ieder geval de volgende zaken aandacht te geven:
- wie zijn de mede-aandeelhouders;
- welke relaties bestaan tussen de aandeelhouders (familie, vrienden);
- welke potentiële problemen kunnen daar uit voortvloeien;
- bestaat er al een aandeelhouder-overeenkomst;
- bindt die bestaande overeenkomst ook toekomstige aandeelhouders;
- zijn alle aandeelhouders ook daadwerkelijk bij het beleid betrokken;
- hoe groot zijn de diverse belangen;
- kan ook gesproken worden van ‘nuisance value’;
- zijn de bepalingen in de overeenkomst ook correct;
- keert het bedrijf regelmatig dividend uit;
- zijn de aandeelhouders natuurlijke personen;
- welke beperkingen vloeien uit de overeenkomst voort met betrekking tot de verhandelbaarheid van de aandelen;
- kunnen bestaande aandeelhouders een veto uitspreken over nieuwe aandeelhouders;
- bestaat er een zogenaamde ‘coattail’-clausule, dat wil zeggen dat bij een overname bod alle aandeelhouders gerechtigd zijn tegen de geboden prijs aan te bieden;
- bestaat er een ‘put optie’-clausule, dat wil zeggen dat een (minderheidsaandeelhouder) de aandelen altijd tegen een door externen te bepalen prijs (soms ook wel een vooraf overeengekomen prijs) aan de overige aandeelhouders kan aanbieden en dat die dan de plicht hebben de aangeboden aandelen te kopen.
Pro-abonnees downloaden gratis het Ebook met 193 vragen en antwoorden over Waardebepaling bedrijven.